迈克尔戴尔和卡尔伊坎摊牌不关于支票簿

迈克尔戴尔和卡尔伊坎都投入了数十亿美元的现金来赢得对陷入困境的个人电脑制造商戴尔(DELL)的控制权,而传统智慧表明收购赛马的最后一站将集中在两位亿万富翁的支票簿上。 尽管如此,随着伊坎和戴尔争夺美元和美分以赢得戴尔股东的斗争,收购戏剧的结论可能更多的是对华尔街和美国企业的思维过于专注于短期金融工程的公投。 伊坎认为,如果戴尔从不断下滑的个人电脑业务中挤出现金,并继续投资软件和IT服务周转策略,那么戴尔将拥有更多的价值。与此同时,即使戴尔的收入和利润属于其所有权,迈克尔戴尔和银湖财团也可以成功收购。 伊坎是一家专家,负责管理业绩不佳的企业现金流,剥离有价值的资产,并寻找在公共市场中没有什么价值的运营的买家。 相关文章 例如,在消费者采用Apple(AAPL)iPhone这样的高端智能手机的过程中,伊坎多年来分拆和出售摩托罗拉资产的努力脱颖而出,成为一种罕见的技术硬件转型。 Icahn分拆摩托罗拉的IT服务部门摩托罗拉解决方案(MSI),其手机业务摩托罗拉移动(Motorola Mobility)最终被出售给谷歌(GOOG)。 戴尔快速衰退的PC部门及其新兴的服务业务为像伊坎这样的分手艺术家提供了一个非常相似的周转画布。 与此同时,迈克尔戴尔和银湖财团等私募股权投资者并不一定要实现收益或盈利增长,以使收益率超过其收购倍数。 考虑到迈克尔戴尔和Silver Lake财团仅提供约60亿美元的实际股权来拥有戴尔。戴尔目前的收购价格只有三分之二的最终首次公开募股将是投资者财团的一大胜利。毫不奇怪,财团最近几个月向当前的投资者指出戴尔的业务表现有多糟糕。 迈克尔戴尔和私募股权巨头银湖合伙公司(Silver Lake Partners)宣布以每股13.65美元的价格收购戴尔,其价值约为244亿美元。虽然迈克尔戴尔和银湖尚未从他们的最初报价中退出,但伊坎已经通过多个替代收购提案和他自己的股东财团的来保持对新闻的收购。 报告显示,伊坎的最新提议,每股14美元的收购要约以及与东南万博,万博注册,万博注册地址资产管理公司达成的协议可能促使迈克尔戴尔和Silver Lake财团最终提高出价,即使他们继续享受戴尔董事会的全力支持。据报道,价格上涨可能来自Michael Dell的钱包。 即将于7月18日举行的股东对迈克尔戴尔和银湖的报价进行投票,为任何价格上涨提供了关键的戏剧性。尽管在近半年的收购战中,大多数曲折都在联盟的方向上发生了变化,但伊坎已经建立了强大的反对派选民基础。 迈克尔戴尔和银湖以何种价格将伊坎支持者转向他们的一边? 对于一些人来说,这似乎是美元和美分的游戏。戴尔股东Yacktman Asset Management的唐纳德·亚克特曼(Donald Yacktman)引用彭博社的话说,每股15美元可以解决问题。这相当于迈克尔戴尔和银湖的244亿美元收购价格约为23亿美元,并将成为有史以来最大的私募股权收购之一。金额也在迈克尔戴尔支票簿的范围内。 尽管如此,这种情况可能是戴尔在公共股票市场运行数十年的令人失望的结论。戴尔最近几年在快速增长的服务业务中收集了数十亿美元,其离岸银行账户已经累积了数十亿美元,因为这家PC制造商不愿意大量投资平板电脑等移动设备。 戴尔个人电脑业务的现金流及其服务业务的价值使公司真正有望加入诸如IBM(IBM),施乐(XRX)甚至惠普(HPQ)等公司首席执行官Meg Megman领导下的转变。正如伊坎在最近的一次报告中指出的那样。 尽管存在不确定性和失败的频率,但公司的转变是美国资本主义的标志之一。他们经常证明,华尔街和公司董事会之间的激励措施可以使企业更灵活,更好地运营,更具企业家精神。 不幸的是,戴尔的收购戏剧可能不是对公司新战略前景的公投,而是短期关注价格和金融工程。如果戴尔以每股13.65美元,每股14美元或每股15美元的价格收购,那将不会出现转机。 尽管迈克尔戴尔和银湖财团可能不会为提高持怀疑态度的股东赢得价格上涨,但卡尔伊坎仍然表达了对戴尔公司扭亏为盈的更好愿景。 - 由Antoine Gara在TheStreet撰写万博体育手机app,万博体育app官网,万博原生体育app

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